律回春漸，萬象更新。2月25日，金石財策在杭州成功舉辦“2023年宏觀經濟研判與大類資產配置建議”分享會。本次會議由金石財策聯合創始人、CEO劉干霄先生，首席投資官王墨石女士和首席運營官鄧偉先生三位專業人士聯合呈現，他們站在全球視野，為現場觀眾帶去一場緊扣世界熱點、洞察中國經濟脈搏與投資方向的內容盛宴。

作為中國社會科學院產業經濟學博士，劉干霄在全球金融形勢、宏觀經濟走勢和產業發展方向等方面均有深刻理解。本次分享會，他闡釋了當前紛繁復雜的全球政治經濟環境下中國經濟發展的重心，對中國未來經濟發展做出中期宏觀展望，并就大類資產配置和財富管理給出專業建議。

劉干霄強調，百年變局下，理解中國社會所處的發展階段及外部環境，是所有投資決策的關鍵點。國內方面，中國人均收入已接近世界銀行所設定的高收入國家門檻，正處于增長模式轉型的關鍵階段，未來將會更加注重發展質量、區域均衡和國家安全。國外方面，俄烏沖突愈演愈烈，打破冷戰結束以來的大國協調機制；美國將中國視作最重要戰略競爭對手，發布限制中國高科技發展的諸多法令。我國要在大國競爭中有一席之地，半導體、高端制造、下一代通信技術、新能源、生物醫藥等科學技術領域的突破十分必要。

劉干霄指出，擴大國內消費、加快實現現代化產業體系升級發展，是中國現代化格局的核心動能。過去三年疫情給經濟造成永久性損失，國內經濟增長主要靠公共部門和外部需求的托舉，然而，私人部門信心不足、預期趨弱，總需求不足成為當前經濟運行的突出矛盾。結合外部局勢的復雜多變以及國內流動性寬松的背景，我國要保持經濟增速并維持低通脹的關鍵在于，有效擴大制造業投資，通過技術改造和產業升級推動經濟結構轉型升級。因此，新能源、新一代信息技術、人工智能、生物技術、高端裝備、綠色低碳等一批新的增長引擎，成為中長期的戰略性選擇。

《大學》有云，知止而后有定，定而后能靜，靜而后能安，安而后能慮，慮而后能得。長期來看，中國經濟穩中有進，發展韌性十足，家庭財富管理應保持戰略定力。劉干霄建議，資產配置應做到“K型布局”。健康的身體、和諧的家庭、積極的價值觀和行為模式是穩定立足于社會的根本。與此同時，一方面要擁抱“新經濟”，獲得顯著的貝塔機會；另一方面要配置“硬資產”，穿越極端金融周期。他指出，財富管理，不僅是一項項金融消費，更是我們對品質生活的憧憬、子女發展的期待、家業長青的追求，是一場不可推倒重來的人生演出。全新社會周期下，要通過金融、經濟與社會周期的三重考驗，就要做到家財、家業與家人的高效管理，設立家族信托，成立家族辦公室，正當其時。

投資領域專家王墨石從資產配置的必要性著眼，給出新時期大類資產配置策略及投資組合建議。

縱觀過去十年各類資產的收益表現，沒有一種資產類型可以是常勝將軍。而長期投資收益復利效應的前提是正收益的連續性，資產配置對于收益的連續性有著積極作用。王墨石指出，資產配置的目標是在投資限制與風險預算之間尋求最優收益，追求最優風險比，從而獲得目標收益。投資者可以根據自身情況，把投資分配在不同種類的資產上，在獲取理想回報之余，把風險降至相對最低。

關于資產配置策略，王墨石給出了六點建議，即：自上而下進行資產配置、自下而上精選投資策略、構建符合風險收益預期的投資組合、管理人按照紀律持續運作、做好風險管理、定期進行業績回顧。

王墨石指出，中國經濟發展模式轉型的背景下，投資人傾向持有的資產類別發生極大變化。在城市化進程的舊發展模式中，城投、地產提供了大量“優質資產”，債市是最大的受益方。然而，在新舊動能轉換時代，在房住不炒的總體基調下，底層是房地產的債券資產，已經不再受市場青睞。資本市場注冊制時代到來，科技、產業重要性極大提升，權益市場越來越重要。

王墨石特別提到數字經濟的投資機會，她講到，當前我國正處在信息技術引領的新一輪科技周期中，產業政策支持下政府投入不斷加大，高景氣成長相較其他大類行業具有更大的彈性。她進一步闡釋到，當前數字經濟的應用場景日新月異，輻射到硬件、軟件、服務商等多個產業，而硬件設備是數字化的基礎。隨著智慧城市覆蓋場景的擴大，疊加硬件國產化加速，硬件設備市場需求廣闊，其中傳感器有望成為智能感知設備的重要增長極。

全球經濟政治形勢跌宕起伏，財富管理所處的社會經濟環境發生深刻變化。單一產品或服務已經很難滿足高凈值客戶復雜而多樣的財富管理需求，以專業為導向，真正滿足高凈值客戶“想要”和“需要”，具備一站式綜合財富管理能力的機構，將有望在市場上建立領先優勢。

此次會議上，財富管理專家鄧偉介紹了「金石·如意」高客財富規劃與管理方案。「金石·如意」包括「如月之恒」財富保護、「如日之升」財富增值、「如松之茂」精英教育、「如柏之堅」品質醫療、「如山之壽」尊享養老、「如川之流」財富傳承六大財富規劃與管理方案，是由金石財策聯合國投泰康信托、麥芬保險經紀與泰錸投資發起，通過嚴格的合規風險管理程序，深度整合行業資源，創新搭建了“信托+保險+投資+服務”矩陣式合作模式，攜手共塑高端財富管理服務生態圈，為客戶提供個性化財富管理服務和家族事務受托服務。

隨著中國老齡化時代的到來，高品質、安心、舒適的養老成為很多高凈值人士格外關心的話題。鄧偉重點介紹了「金石·如意」如山之壽尊享養老服務方案。長壽時代，“壽命延長，財產不足”、“追求品質，服務不足”、“保護傳承，制度不足”是影響高品質養老的三大難題，解決這三大難題離不開前瞻且專業的頂層架構設計。如山之壽尊享養老方案通過“終身養老金+終身高端醫療+養老社區+意定監護+資產傳承”的財產和制度安排，為高凈值人群尊享養老需求提供了嶄新圖景。

金石財策從2014年創立至今，始終踐行專業、真誠、審慎、創新的企業價值觀。每一次變革，都以客戶需求為核心，整合行業資源，提供專業新穎的財富管理解決方案；每一次前行，都以客戶利益為方向，深刻洞察行業本質，引領財富管理行業創新發展。公司多年來堅持以宏觀經濟研判為基礎，引導客戶保持長期主義，做好財富規劃與資產配置，致力于成為最具專業聲譽的財富管理服務機構，現已完成金融機構國投泰康信托B輪戰略融資，是ISOFP國際金融專業人士協會戰略合作單位，以及北京財富管理行業協會發起及理事單位。