作者介紹——黃永恩? 養(yǎng)老金融專家、中國人民大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、CFP國際金融理財(cái)師

無論你是誰，無論你多大年紀(jì)，都必須面對這個(gè)基本事實(shí)：21世紀(jì)初出生的人有一半的概率活到100歲，這在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)成真，發(fā)展中國家也正迎面趕上。這就是長壽時(shí)代！

不過現(xiàn)在的你，可能對“長壽”這個(gè)話題無感，但我相信總有一天，你會感興趣的。

大家知道人什么時(shí)候最無懼死亡？而什么時(shí)候又最害怕死亡呢？

在過去很多年里，在與許多長者的接觸中，我發(fā)現(xiàn)一個(gè)很有趣的現(xiàn)象——60歲剛退休時(shí)最不怕死，等到80歲反而會特別懼怕死亡。

可能是60歲剛退休，有錢、有閑，身體還比較健康，一方面覺得自己該見過的、該享受的、該有的，都已曾經(jīng)擁有，所以心態(tài)比較灑脫；另一方面，覺得離真正的死亡還比較遠(yuǎn)。

可真到了80歲，大部分人都特別怕死，不惜一切代價(jià)的想活著。

百歲人生撲面而來

“我們都將活到一百歲，我們的生活和工作要怎么辦！”

這是倫敦商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授琳達(dá)·格拉頓的《百歲人生》圖書封面上，赫然醒目提出的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。

加利福尼亞大學(xué)等研究機(jī)構(gòu)權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，從1840年開始，人類的壽命就在以平均每年大約3個(gè)月的速度遞增，每過十年人就就可以多活2-3歲。

再來看中國的平均壽命，建國初期的平均壽命只有35歲，這個(gè)平均年齡放到今天來看，有點(diǎn)“駭人聽聞”的意思，簡直是令人難以相信。

數(shù)據(jù)顯示我國2010年的人均壽命是74.83歲，2019年的人均壽命是77.3歲，9年提升了2.5歲，這個(gè)數(shù)據(jù)與全球居民壽命增長預(yù)期也基本吻合。

我們以此為前提，假設(shè)人類每過十年就可以多活2.5歲，即每年增長0.25歲。

接下來有道數(shù)學(xué)題，我們一起來算一算，按照以上趨勢，我們能活到多少歲？請聽題：

假設(shè)當(dāng)前有一名40歲的人，生活在人均壽命較長的一線城市北京，根據(jù)北京市衛(wèi)生計(jì)生委信息中心的數(shù)據(jù)，2020年北京市居民的平均期望壽命大約是82歲。那么這個(gè)人按照壽命增長規(guī)律，他（她）能活到多少歲？

來看一下解題過程：

現(xiàn)在40歲，假設(shè)還能再活x年，方程式為：

40+x=82+x*0.25 解得x=56

這位40歲的人，還能再活56年，因此預(yù)期壽命為40+56=96歲

可能有人會說了，如果每年壽命增長0.25歲，那好幾百年以后，人類不得活到200歲了?

首先，這個(gè)壽命增長應(yīng)該會有邊際遞減的規(guī)律，越到后期壽命增長越緩慢了，不能一直以每年0.25歲計(jì)算下去。

其次，未來誰知道會發(fā)生什么呢？過去都說人逢七十古來稀，活到70歲的，都是世間罕見?，F(xiàn)在不出意外，大部分人都能輕松活到70歲。

我們其實(shí)只要知道，隨著生物科技和醫(yī)療水平的進(jìn)步，我們?nèi)祟愐欢〞饺腴L壽時(shí)代，百歲人生的時(shí)代很快就會到來，這一點(diǎn)是十分確定的。

活到100歲，財(cái)務(wù)問題不容忽視

下圖是“生命周期財(cái)富曲線圖”，俗稱“草帽圖”。假設(shè)我們從20歲開始工作，到60歲退休，總共工作了40年。在這40年的時(shí)間中，我們賺取的收入，不僅要應(yīng)付自己生活的各項(xiàng)開支，并為退休后的自己儲存養(yǎng)老金，還要有撫養(yǎng)小孩和照顧父母的支出。

如果活到100歲，從60歲退休到100歲期間，有長達(dá)40年沒有收入的時(shí)間，而且隨著年齡的增長，看病住院、長期護(hù)理等支出會越來越多。這些支出的來源都是20歲到60歲期間積累下來的剩余收入，也就是圖中黃色的部分。

從80歲到100歲的人生，其實(shí)是非常嚴(yán)峻的，因?yàn)橛袃纱笠蛩貢ξ覀兊睦夏晟钤斐蓸O大的影響。

第一就是通貨膨脹。

如果假設(shè)通貨膨脹率是5%的話，現(xiàn)在45歲，假設(shè)每月的生活開銷是2萬，到60歲退休的時(shí)候，按照15年的累計(jì)通貨膨脹計(jì)算，60歲的時(shí)候每月生活費(fèi)要4萬。

從60歲開始，再過15年到75歲時(shí)，每月的生活費(fèi)就要8萬；同樣再過15年，到90歲的時(shí)候，每月生活費(fèi)所需是16萬。

真是不算不知道，一算嚇一跳啊！通貨膨脹率帶來的支出增加十分驚人?？梢?，長周期中如果不能做到增量復(fù)利，就會發(fā)生通貨膨脹帶來的“負(fù)復(fù)利”，所以說財(cái)富管理的第一步就是要抵御“負(fù)復(fù)利”造成的損失。

第二就是醫(yī)療護(hù)理開銷。

有人可能會說等到60歲以后，開銷肯定會減少，包也不買了，飯也吃少了，貴的東西咱也不碰了。

愿望是美好的，現(xiàn)實(shí)卻很殘酷。自古說“由儉入奢易，由奢入儉難”。幾乎所有的發(fā)達(dá)國家都有一個(gè)普遍現(xiàn)象，他們的退休替代率幾乎都是70%，也就是說退休后的開銷一般是退休前的70%。

即便退休后很節(jié)儉，但隨著年齡的增加，醫(yī)療開銷會直線上升，甚至?xí)^生活費(fèi)。

80歲以后，到100歲的人生，如果要相對有品質(zhì)的活著，確實(shí)需要比較大的支出，既要面對比較高額的醫(yī)療支出，又要有比較大的護(hù)理支出。如果不做好準(zhǔn)備的話，將會很難。

中國的“70后”“80后”面臨的養(yǎng)老壓力史無前例

第一，趕上了中國人口的迅速老齡化；

第二：遭遇了中國社保養(yǎng)老基金的結(jié)余短缺；

第三：有很大的概率可以活到100歲。

第七次全國人口普查數(shù)據(jù)全面公布。截止2020年底，我國人口達(dá)到14.17億人，其中60歲以上老年人口2.64億人，占比18.4%，即將進(jìn)入中度老齡化社會。

到2050年，“70后”“80后”分別到了80歲和70歲的時(shí)候，中國老年人口占比將超過1/3，達(dá)到4.87億。

如此多的老年人口數(shù)量，可想而知，國家養(yǎng)老基金壓力之大。那么，“70后”“80后”們退休后能拿到多少養(yǎng)老金呢？

因?yàn)樗诔鞘胁町悾诵萸梆B(yǎng)老保險(xiǎn)繳納基數(shù)、社保繳費(fèi)年限、社會平均工資、各地區(qū)統(tǒng)籌賬戶余額等多方面的差異，養(yǎng)老金的絕對數(shù)值這里不好統(tǒng)一給出。但是有個(gè)指標(biāo)大家可以參考，就是“養(yǎng)老金替代率”。

城鎮(zhèn)職工“養(yǎng)老金替代率”，是指退休后我們能拿到的養(yǎng)老金占退休前工作收入的比例。

根據(jù)中國人社部《人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》所公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1997-2017年我國城鎮(zhèn)職工的人均養(yǎng)老金和平均工資每年均有增長，但工資的漲幅要明顯高于養(yǎng)老金的漲幅。因此，我國城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金的替代率呈逐年下降的趨勢，由1999年高峰時(shí)的77.5%，下降至2017年的46.4%。

如果按照2017年46.4%的養(yǎng)老金替代率，那就是退休前如果月收入是1萬元，退休后能拿到的養(yǎng)老金是4640元。

對于高收入人群，月收入是社會平均的3倍以上，甚至達(dá)到5-10倍，那么退休時(shí)的養(yǎng)老金替代率可能還不到10%。

通過養(yǎng)老金融，規(guī)劃老年生活

通過上面的數(shù)據(jù)我們可以看到，如果要保持退休前的生活水平，只是依靠國家養(yǎng)老金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。特別是對高凈值人士而言，國家養(yǎng)老金的替代率更低，更要做好“養(yǎng)老金融”的提前規(guī)劃。

養(yǎng)老金融有一套完整的系統(tǒng)：需求分析——目標(biāo)規(guī)劃——資產(chǎn)配置——規(guī)劃安排

養(yǎng)老需求分析，包括當(dāng)前年齡、退休年齡、預(yù)期壽命的設(shè)想，以及老年生活日常開支和醫(yī)療護(hù)理開支的預(yù)測。

養(yǎng)老目標(biāo)規(guī)劃，根據(jù)需求分析的結(jié)果，考慮上通貨膨脹率和投資收益率，計(jì)算出“退休前需要準(zhǔn)備的養(yǎng)老金賬戶總額”和“退休后累計(jì)消費(fèi)的養(yǎng)老金總額”。

養(yǎng)老資產(chǎn)配置，是以養(yǎng)老為目的的大類資產(chǎn)配置。配置中可以包括：收益確定且有穩(wěn)定現(xiàn)金流的年金險(xiǎn)產(chǎn)品、固收+類的資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)等等，對于高凈值人群而言，PE股權(quán)資產(chǎn)的配置當(dāng)然必不可少。

養(yǎng)老規(guī)劃安排，資產(chǎn)配置是通過大類資產(chǎn)的組合，實(shí)現(xiàn)被動的或主動的資金收益，除了金錢，與老年生活密切相關(guān)的還有醫(yī)療服務(wù)和人文關(guān)懷，也都需要提前去做安排和規(guī)劃，做到未雨綢繆。

對于養(yǎng)老金融的完整系統(tǒng)，在這里只列出了框架，不夸張的說，如果真要把里面的內(nèi)容講清楚，僅是文字呈現(xiàn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

“養(yǎng)老”是每一個(gè)人都不能逃避的話題，尤其對于資產(chǎn)量級較大的高凈值客戶而言，更不是個(gè)簡單的問題。

搞懂養(yǎng)老金融，不僅對理財(cái)顧問收入有價(jià)值貢獻(xiàn)，對于理財(cái)顧問的美好人生也有著很大的意義。你想啊，通過你的專業(yè)能力，幫助客戶實(shí)現(xiàn)了幸福的老年生活，對自己而言難道不是很有成就感嗎？